JR九州の上場時期は2016年秋と見込んでいます。
（上場時の時価総額は5000億円〜7000億円ともいわれています）
1.法的な支障がなくなった
2.営業損益が黒字転換した
3.財務基盤の難
が理由です。
1.法的な支障がなくなった
・JR会社法改正案が閣議決定（2015年2月27日）
JR九州をJR会社法の適用対象から外し、
原則的に国の関与を受けずに経営ができるようになりました。
（6月3日に国会を通過）
2.営業損益が黒字転換した
2015年3月期の営業損益が、
前期の19億円の赤字から18億円の黒字に転換する見通し
＝政府が上場にゴーサインを出した
3.財務基盤の難
・本業の鉄道でいまだ赤字
（2009年3月期から2015年3月期）
＝2014年3月期は156億円まで拡大
・関連事業の営業黒字
「アミュプラザ」＝不動産事業
184億円の黒字（2015年3月期）
・運輸サービスの割合と赤字（132億円）
JR東日本：79.8％＝黒字
JR西日本：77.6％＝黒字
JR東海：89.0％＝黒字
JR九州：48.8％＝赤字
（営業収益（売上高）に占める運輸収入の割合）
・財務指標のROE（自己資本当期利益率）（上場直前）
JR東日本が10.7％
JR西日本が9.4％
JR東海が8.0％
JR九州は2.0％
・国からの「経営安定基金」（3877億円）
（JR九州は、1987年の旧国鉄の分割・民営化の際）
＝運用益で鉄道事業の赤字を埋め合わせてきた。
上場前に九州新幹線鹿児島ルートの施設使用料の前払いや、
借入金の返済などにあてて使い切りますので、
代償として国は上場で3000～5000億円程度の株式売却益を得るはずです。
・ライバルの高速バス
西鉄高速バスが50％以上のシェア（19路線）
JR九州バスは5路線
西鉄（西日本鉄道）＝ROE7.8％
（JR九州は2.0％）
・九州新幹線・長崎ルートの開通が頼み？
・ななつ星in九州の収益化は？
・鉄道事業の赤字縮小（高速バス対策）
・駅ビルの適地が限られている
・中国や韓国からのインバウンド消費がいつまで続くか？
など課題は山積みのように見えます。
2016年注目の大型IPO案件ですが、
・どこまで初値高騰するか？
・株主優待は？
・配当は？
・長期目線での繁栄は？
今後も動向追います。
